ACE muốn chia sẻ gì với cộng đồng ?

PHẦN I: Tiền và khoản tương đương tiền

  • Kiến thức Chứng khoán 29-05-2018 lúc 18:41
  • Chủ đề này có
  • 14.530 Lượt đọc
  • 17 Bình luận
Tèo Quang
Tèo Quang - @ quangteo

Ví F$: 1

Tham gia: 09-07-2018
Bài đăng: 7
Lượt thích: 60

Tiền là phần QUAN TRỌNG NHẤT của doanh nghiệp. Chẳng phải tự nhiên PVD làm ăn thua lỗ vẫn có giá trên 10. PVS doanh thu và lợi nhuận sụt giảm qua các năm vẫn có giá trên mệnh. HAG ra BCTC vẫn có lãi nhưng vẫn đang đi dò đáy. Tiền là tài sản có độ lỏng cao nhất của doanh nghiệp. Một doanh nghiệp làm ra nhiều lợi nhuận thì lượng tiền phải nhiều. Nếu lượng tiền tăng không theo tỷ lệ phù hợp của lợi nhuận và quy mô của doanh nghiệp cũng là một dấu hỏi lớn trong kinh doanh của doanh nghiệp. Tầm quan trọng là thế, vậy lượng tiền của doanh nghiệp trong khoản mục nào?

Dear anh chị em, ấp ủ ý định từ lâu, thời gian này khi tt giảm, tôi bắt đầu viết về cách phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Tôi sẽ đi vào từng khoản mục của báo cáo tài chính và những lưu ý cần thiết khi phân tích  nó. Bài viết là kiến thức và kinh nghiệm của cá nhân từ việc phân tích tài chính doanh nghiệp, các kiến thức kế toán, kiểm toán mà tôi đã trải qua. Mỗi tuần tôi sẽ viết 1 bài.

PHẦN I: Tiền và khoản tương đương tiền
Tiền là phần QUAN TRỌNG NHẤT của doanh nghiệp. Chẳng phải tự nhiên #PVD làm ăn thua lỗ vẫn có giá trên 10. #PVS doanh thu và lợi nhuận sụt giảm qua các năm vẫn có giá trên mệnh. #HAG ra B#CTC vẫn có lãi nhưng vẫn đang đi dò đáy. Tiền là tài sản có độ lỏng cao nhất của doanh nghiệp. Một doanh nghiệp làm ra nhiều lợi nhuận thì lượng tiền phải nhiều. Nếu lượng tiền tăng không theo tỷ lệ phù hợp của lợi nhuận và quy mô của doanh nghiệp cũng là một dấu hỏi lớn trong kinh doanh của doanh nghiệp. Tầm quan trọng là thế, vậy lượng tiền của doanh nghiệp trong khoản mục nào?
+ Chỉ tiêu này bao gồm phân: Tiền và khoản tương đương tiền và hoặc có thể bao gồm đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (Khoản tiền gửi trên 3 tháng và dưới 1 năm). Để biết chính xác khoản tương đương tiền này chúng ta nên xem trong thuyết minh B#CTC.
+Chỉ tiêu này bị rất nhiều người bỏ qua vì nghĩ nó đơn giản.
Hình 1: Tiền và khoản tương đương tiền công ty và trong thuyết minh.
phan i  tien va khoan tuong duong tien
Đây là B#CTC của #PVB. Như vậy chúng ta tạm tính tổng lượng tiền của doanh nghiệp là khoảng 172 tỷ.
CHÚNG TA SẼ PHÂN TÍCH NHỮNG GÌ:
+ Tỷ trọng tiền so với tổng tài sản, doanh thu của doanh nghiệp, từ đó so sánh với doanh nghiệp cùng ngành.
+ Tỷ trọng tiền so với quy mô và một số chỉ tiêu hữu hạn như số công nhân đối với doanh nghiệp sản xuất, số của hàng đối với doanh nghiệp bán lẻ….. So sánh với tổng doanh thu để biết lượng tiền của doanh nghiệp có hợp lý không?
+  So sánh tốc độ tăng trưởng của lượng tiền so với tốc độ tăng trưởng của doanh thu và tổng tài sản qua các năm.
+ So sánh tốc độ tăng so với các doanh nghiệp tương tự.
Tất cả những việc này để giúp chúng ta có cái nhìn về lượng tiền của doanh nghiệp, liệu có hợp lý so với quy mô không, công ty có thiếu lượng tiền mặt không, khả năng tạo tiền của doanh nghiệp.
MỘT SỐ LƯU Ý KHI PHÂN TÍCH:
+ Mỗi ngành đặc thù cần một lượng tiền nhất định, khi phân tích phải ứng thực tế với chu trình kinh doanh của doanh nghiệp, không có công thức áp dụng chung cho toàn bộ doanh nghiệp.
+ Chú ý đến thuyết minh, nếu lượng tiền mặt tại quỹ lớn bất thường chúng ta có quyền đặt ra dấu hỏi? Dấu hỏi gì thì không nói trên này được ạ.
+ Không  phải khoản đầu tư tài chính nào cũng là tiền. Vậy nên muốn biết chính xác khoản này, hãy xem trên thuyết minh B#CTC để có số liệu chuẩn xác nhất.
+ Và một số lưu ý khác không viết ra đây được: cụ nào muốn tìm hiểu thì liên hệ tác giả.
Ví dụ 1:
Nhìn báo cáo #VCS, mã cổ phiếu thành công nhất thời điểm hiện tại,chuẩn CASLIM của VN:
phan i  tien va khoan tuong duong tien
phan i  tien va khoan tuong duong tien
#VCS là doanh nghiệp có lượng tiền tăng đều qua các năm. So với tốc độ tăng trưởng của doanh thu và lợi nhuận, #VCS tăng tương đối tốt. Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp tạo ra tốc độ tăng trưởng tiền tốt……
+ Để phân tích được lượng tiền của doanh nghiệp, có 2 cách:
1 là đọc trên ... như hình trên, 2 là đọc báo cáo tài chính của doanh nghiệp đều qua các năm nhớ các con số qua từng thời kỳ. Cá nhân tôi thích công việc phân tích bằng tay, thủ công, vì công việc này giúp tôi ghi nhớ những số liệu của doanh nghiệp,từ đó có cái nhìn tổng quan, chính xác nhất về doanh nghiệp. có những số liệu phải chi tiết mới thấy được cái bản chất của sự việc. Ngoài ra  tôi thấy có BIGdata của Take Profit làm khá tốt điều này. Biểu đồ và chart mô tả sinh động, các chỉ tiêu rõ rang, không chỉ tiền mặt mà còn có các chỉ tiêu khác…

Phần mở rộng: Tất cả các ví dụ phần mở rộng tôi sẽ xoay quanh 2 mã này.
Phân tích #PNJ, #L14. Phần này ảnh hưởng nhiều đến các quyết định của mọi người, có nhiều thông tin khi nói ra có thể ảnh hưởng nhiều người. Cụ nào muốn nghe thì trong tuần qua Nguyễn Thượng Hiền em mời café đàm đạo nhé. Khen doanh nghiệp thì dễ, chê doanh nghiệp nhiều người ném đá vì nó ảnh hưởng đến lợi ích nhiều người. 
Phần tiếp theo: KHOẢN PHẢI #THU. Khoản cực kỳ quan trọng mà các doanh nghiệp hay dùng để xào nấu  báo cáo tài chính…..
Khi phân tích doanh nghiệp, BẤT CỨ thông tin nào bạn bỏ sót về doanh nghiệp bạn cũng có thể trả giá bằng tiền. Vậy nên, HỜI HỢT là cách để mất tiền dễ và nhanh nhất.
Bài dài, cảm ơn mọi người đã đọc.
Call me: Mr Tiến: 0966.111.484
 
  • Vũ Đức Hiệp
    Vũ Đức Hiệp
    Admin

    Ví F$: 237

    Tham gia: 19-11-2018
    Bài đăng: 3.923
    Lượt thích: 9.687

    29-05-2018 lúc 18:32 #1
    Hay quá , cám ơn bác !!!
    Ngoảnh nhìn cuộc đời như giấc mộng
    Được mất bại thành bỗng chốc hóa hư không
             
    Dành cả cuộc đời còn lại cho F189
  • Hoàng Nguyên
    Hoàng Nguyên
    Admin

    Ví F$: 189

    Tham gia: 19-01-2018
    Bài đăng: 64
    Lượt thích: 938

    29-05-2018 lúc 19:21 #2
    Vote bác @@
                                       Kiến thức sinh của cải
  • Tèo Quang
    Tèo Quang

    Ví F$: 1

    Tham gia: 09-07-2018
    Bài đăng: 7
    Lượt thích: 60

    29-05-2018 lúc 21:44 #3
    Một số kinh nghiệm đọc TIỀN của em rút ra sau khi đọc báo cáo tài chính của các doanh nghiệp:
    1. Tất cả các doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh đều có lượng tiền mặt dồi dào và thường xuyên chia cổ tức bằng tiền mặt. Hãy nhìn #GAS, #VNM, #CTD..... Vì hoạt động kinh doanh của họ tạo ra nhiều lợi nhuận và lợi nhuận đó hiện hữu bằng dòng tiền, tiền của doanh nghiệp.
    2. Hầu hết tất cả các doanh nghiệp dạng Peny móc cống đều có lượng tiền gửi ngân hàng cực kỳ ít.
    3. Chú ý lượng tiền mặt trong báo cáo tài chính. Tiền mặt là 1 ngoại lệ. Tại sao tiền mặt là ngoại lệ. Cá nhân em luôn đặt dấu hỏi về khoản này? Vì khoản này dù có là báo cáo tài chính kiểm toán cũng có thể cho qua. Kiểm toán viên thường là không kiểm kê ngày kết thúc B#CTC và thường sử dụng số liệu của doanh nghiệp, hoặc  .... nên cá nhân em hay đặt ra dấu hỏi về khoản này. Hãy nhìn vào báo cáo tài chính quý 1 của #TOPone quý 1/2018
    . Cá nhân tôi đặt dấu hỏi tại sao tiền mặt 7.4 tỷ mà tiền gửi ngân hàng lại âm 13 tr. Các cụ cùng tìm câu trả lời nhé

     
    Và còn nhiều trường hợp khác nữa ạ.
    4. Một số doanh nghiệp luôn chia cổ tức bằng cổ phiếu: Hãy xem xét kỹ lưỡng tình hình tài chính của doanh nghiệp và nâng chú ý lên tối đa.
    Call me: Mr Tiến: 0966.111.484
     
  • Hoàng Nguyên
    Hoàng Nguyên
    Admin

    Ví F$: 189

    Tham gia: 19-01-2018
    Bài đăng: 64
    Lượt thích: 938

    29-05-2018 lúc 22:05 #4
    Cám ơn bác @@
                                       Kiến thức sinh của cải
  • Nguyen Jang
    Nguyen Jang

    Ví F$: 1

    Tham gia: 24-02-2018
    Bài đăng: 0
    Lượt thích: 50

    29-05-2018 lúc 22:18 #5
    Chuyên gia đây rồi
    Ok
  • Thinh Tran Duy
    Thinh Tran Duy

    Ví F$: 1

    Tham gia: 30-05-2018
    Bài đăng: 0
    Lượt thích: 0

    30-05-2018 lúc 07:41 #6
    Thanks bác vì bài viết hay
  • Khúc Ngọc Tuyên
    Khúc Ngọc Tuyên

    Ví F$: 1

    Tham gia: 09-03-2018
    Bài đăng: 0
    Lượt thích: 1

    30-05-2018 lúc 08:47 #7
    Quang tèo là bạn tôi đấy 💘
  • Tèo Quang
    Tèo Quang

    Ví F$: 1

    Tham gia: 09-07-2018
    Bài đăng: 7
    Lượt thích: 60

    30-05-2018 lúc 17:46 #8
    Nói thêm về lượng tiền.
    + Lượng tiền ít trên B#CTC chắc chắn là xấu.

    + Lượng tiền nhiều trên B#CTC thì tốt. Những doanh nghiệp có lượng tiền trên B#CTC nhiều luôn là hàng phòng thủ khi Down trend, và giảm ít nhất, sau đó bật lại tốt nhất sau khủng hoảng ( tính theo năm). Hãy nhìn lương tiền của #C21, #MH3, #NTC sau đợt down trend vừa rồi.  Khi thị trường khủng hoảng, đây sẽ là những cổ phiếu giữ tiền của nhà đầu tư. Dù công ty có phá sản thì cổ đông cũng được chia tiền nhiều hơn, vậy các cổ phiếu trên B#CTC có lượng tiền mặt lớn luôn là những cổ phiếu cực kỳ yêu thích khi tt Khủng hoảng và Downtrend dài hạn.
    VD: Nhìn vào báo cáo tài chính #CAP thời điểm cuối năm 2013. Lượng tiền chiếm 30% tổng tài sản. Hiện thực hóa lợi nhuận bằng lương tiền mặt trên B#CTC. #CAP là case đầu tư điển điển hình thời khủng hoảng.

    Cụ nào rảnh tham khảo thêm B#CTC của #VGS để đánh giá triển vọng của #VGS nhé
    Call me: Mr Tiến: 0966.111.484
     
  • Tèo Quang
    Tèo Quang

    Ví F$: 1

    Tham gia: 09-07-2018
    Bài đăng: 7
    Lượt thích: 60

    30-05-2018 lúc 17:47 #9
    Vừa xin được 1 loạt chart của #VCS, chưa biết up lên kiểu gì. Tối về em up lên cho các cụ nhé 
    Call me: Mr Tiến: 0966.111.484
     
  • Tèo Quang
    Tèo Quang

    Ví F$: 1

    Tham gia: 09-07-2018
    Bài đăng: 7
    Lượt thích: 60

    30-05-2018 lúc 17:47 #10
    Vừa xin được 1 loạt chart của #VCS, chưa biết up lên kiểu gì. Tối về em up lên cho các cụ nhé 
    Call me: Mr Tiến: 0966.111.484
     
CHAT FACEBOOK